有色金属降息引领有色弹性回归推荐10股 [复制链接]

有色金属:降息引领有色弹性回归 推荐10股

降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。    降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平，行业整体利润有望提升3%。    此次降息时机超出市场预期，国金宏观判断，今年末到明年仍有次降息、降准空间。    降息、提振有色需求及前景。我们认为此次降息及进一步降息、降准的预期，将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。    有色金属价格，特别是基本金属价格短期将上升，一些存在供给收缩预期的品种，反映更为剧烈，如自此次降息宣布后，国内外基本金属品种多上升1%，有些品种如锌涨幅更高，达到了2%。    有色金属价格上涨提升有色公司业绩。降息，有助于提升有色金属公司业绩前景及估值水平。    有色金属行业估值受制于经济前景不佳，行业在微刺激、定向*策中受益小，随着宏观*策更重视稳增长，并运用强刺激的降准、降息*策，*策对有色金属行业的刺激作用将开始显现，我们预计，降息有望成为提升有色行业估值的催化剂。    投资建议    有色板块投资策略：我们维持行业增持评级，认为，此次降息有望引领有色弹性回归，重点关注的领域有：    1)关注有色板块中的弹性品种，特别是有供给收缩预期的镍锌铝板块。其中：    镍行业迎来第二春：一是，国内镍铁库存逐步出清，二是，菲律宾红土镍矿进口遭遇雨季，进口量有望回落。    锌行业供需紧张态势初现：一是，海外大矿关停时点逐步临近；二是近期国内外锌库存一再走低。    铝行业供需预期改善：一是海外铝供需紧张，国内铝材出口上升；二是电解铝行业趋于集中，新增产能预期下降；三是铝需求的扩张仍势不可挡，交通工具轻量化、包装等需求亮点。    铜和*金板块，受制于供需前景不佳预期，一直不为市场所看好，我们认为这两个板块也将受益于行业估值提升。    我们建议重点关注的公司有：锌、镍、铝板块的驰宏锌锗、中金岭南、吉恩镍业、中孚实业、云铝股份等，铜、*金板块的铜陵有色、恒邦股份等。    2)从中长期来看，关注稀土、汽车轻量化等领域，特别是在稀土领域，我们关注到稀土行业普遍进入到降库存阶段，及稀土交易的金融化与投资属性的增强，稀土行业。公司有盛和资源、利源精制、南山铝业等。